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券商点评金融数据融资超增难持续货币政策或偏紧

发布时间:2021-01-21 16:33:01 阅读: 来源:胀套厂家

券商点评金融数据:融资超增难持续 货币政策或偏紧

4月11日,央行公布2013年3月金融统计数据:3月社会融资规模为2.54万亿元,比上年同期多增6739亿元。M2同比增15.7%,M1同比增11.9%,当月人民币贷款增加1.06万亿元。  海通证券据此发表了研究报告,报告总体判断——融资超增难持续,货币政策或偏紧:①3月份融资总量激增至2.54万亿,同比多增6700亿,远超分析师1.5万亿的预期。主要源于信托贷款与企业债券,均创月度新高,同比分别多增3300亿与1900亿,而信贷增长保持平稳。  ②1季度融资余额增速比去年4季度继续回升,预示2季度经济仍将小幅改善。其中中长期融资同比大幅多增,利于经济短期回升。  ③1季度居民信贷占比稳步提升,3月份居民短期贷款增长显著,利于消费增长;3月企业短期贷款环比显著上升,反映企业流动性改善。  ④融资超增带动3月M1反弹至11.9%,M2增速升至15.7%,增加短期通胀上行压力。  ⑤3月中国M2/GDP达到200%,非信贷融资/GDP接近50%,金融风险增加。从8号文看对银行表外融资监管将日趋严厉,判断货币政策将转向中性偏紧,不排除上调回购招标利率的可能。未来融资超增应难持续,货币增速将稳步回落,1季度或为融资增速高点。  具体分析:  3月社会融资规模2.54万亿元,一季度融资规模总计6.16万亿元,创同期历史新高。3月新增信贷1.06万亿元,同比基本持平。融资超增主要源于信托贷款与企业债券,均创月度新高,同比分别多增3300亿与1900亿。  1季度融资余额增速比去年4季度继续回升,预示2季度经济仍将小幅改善。在3月份2.54万亿社会融资中,属中长期融资的企业债券、信托委托贷款及中长期人民币贷款合计新增14000亿,比去年同期多增7700亿,利于经济短期回升。

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