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基金经理谨慎看待9月行情

发布时间:2021-01-08 00:50:54 阅读: 来源:胀套厂家

回顾整个8月,市场从最高点暴跌近20%,货币政策的微调、信贷数据低于预期以及新股IPO大规模重启后的扩容效应被公认为暴跌的导火索。随着紧缩政策预期的减弱,市场极度悲观的情绪已有所缓解。

QFII助推A股走高

国家外汇管理局日前发布的一份合格境外机构投资者(QFII)管理办法征求意见稿称, 计划将单家QFII机构申请投资额度的上限由8亿美元增至10亿美元。与此同时,外管局还计划将某些类型基金的锁定期由1年下调至3个月。

摩根大通董事总经理兼中国证券和大宗商品主席李晶指出,尽管QFII投资者的总持股量仅占A股市场的一小部分,但上述规定的放松(及可能加速审批部分)可能意味着中国政府试图稳定国内股市的努力。

李晶指出,虽然7月份银行新增贷款额骤降,但我们认为市场流动性依然充裕,经济基本面健康良好,A股市场虽然出现回落,在短期内维持震荡盘整,但从中长期看,仍将继续保持上涨势头。

行业配置应对震荡

在多数基金经理看来,从7月底开始的市场调整仍未有止步的迹象。

建信核心精选(530006基金净值,基金吧)基金经理田擎称,建信核心精选近期主要采取调整配置结构来应对震荡。事实证明,这样的选择对基金业绩表现奉献良多。据银河证券基金研究中心的数据统计显示,截至8月28日,该基金过去三个月的净值增长率为19.37%,在同类可比的股票型基金中排名第1。

田擎认为,短期的市场变化不代表未来市场趋势的反转,这是他认定今年仍然有投资机会的原因。“今年的市场局面有别于去年。去年股市从高点下行,宏观经济也是从高点下行,两股力量叠加导致市场一泻千里。而今年的情况是,宏观经济在一季度已经探明了底部,不管是否符合预期,宏观经济确实在复苏回升,即便是7月底以来股市下行的阶段,实体经济也仍在回升,那么这两者之间必然会有一个交叉点,实体经济的复苏会对股票市场形成支撑,也就是说今年这波的调整很难重演去年那样长时间的持续下跌。 ”田擎分析称。

不过,田擎也表示,他下半年的投资策略将与上半年有明显不同。“上半年基于经济复苏的强烈预期等因素走出了单边上涨的行情,当时建信核心精选主要采取‘自上而下、关注弹性’的投资策略;而后面一段时间我们会选择‘自下而上,关注确定性’的投资策略。因为目前投资者对宏观经济的预期发生了变化,市场也步入结构性调整,那么我们的眼光就转向公司业绩增长的确定性,这就要自下而上的选择公司,而这类业绩增长确定性的公司更多会产生于消费、服务类等防御性行业中。 ”

关注8月份数据

上投摩根基金认为,上周后几个交易日的反弹显示,单边下跌的趋势或已告一段落。另一方面,经过大幅下跌,目前市场估值已进入相对合理区域。而上市公司半年报业绩环比增长35.56%,显示了较好的复苏势头。随着下半年银监会对信贷资金流向监控的加强,货币资金流入实体经济的趋势不可逆转,上市公司业绩回升的趋势料将延续,这对市场形成了一定的支撑。预计短期内市场会保持震荡整理格局,在8月宏观数据出台后寻找新的上涨动力。

好买基金研究中心认为,市场进入一个急跌后的修复期。市场的涨跌短期看流动性,长期看经济复苏。下半年积极的因素仍旧较多,随着国外经济的复苏,将拉动中国出口的复苏;在相关政策的作用下,下半年房地产开工恢复也将是大概率事件;4季度经济数据超预期的可能性较大等等。短期内,市场仍处于恢复性反弹之中。

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